Veranderingen in de platina markt

afbeelding van Philippe Roset

Het is bekend dat de vraag naar platina de afgelopen jaren met name gedreven werd door het gebruik in katalysatoren voor dieselmotoren, en daardoor de Europese auto-industrie.

Palladium heeft dezelfde functie, maar wordt toegepast in geval van benzinemotoren. Als gevolg van de aantrekkende economie in de VS en de stabiele groei in China was dit een edelmetaal met de beste vooruitzichten. Dit komt doordat auto’s met benzinemotoren populair zijn in de VS en China. Vanwege de recessie in Europa is ook de vraag naar auto’s met dieselmotoren, die hier het meest verkocht worden, sterk teruggevallen.

Ondertussen is echter de vraag naar platina juwelen sterk in opkomst. Verwachtingen voor geheel 2013 zijn dat 39% van de wereldwijde vraag naar platina van gebruik in katalysatoren komt. De vraag vanuit juwelen zal naar verwachting 32% bedragen. In 2007 was dat nog 51% respectievelijk 26%. Het grootste gedeelte van de nieuwe vraag naar juwelen komt vanuit China.

Vraag naar katalysatoren

Voordat Exchange Traded Commodities (ETC’s) beschikbaar waren, werd er vaak in grondstoffen belegd door in mijnbouwbedrijven te beleggen. In de praktijk levert dit toch een andere exposure op dan de grondstoffen zelf. De platinamijnbouw is hier een sprekend voorbeeld van. Op dit moment vinden er ongeregeldheden plaats tijdens de loononderhandelingen bij ’s werelds 3 grootste platinamijnbedrijven: Lonmin, Impala Platinum Holdings en Anglo American Platinum. Als deze bedrijven niet op korte termijn tot overeenstemming komen met hun werknemers en vakbonden, dan betekent dit een negatief risico voor de aandelenkoers. Tegelijkertijd levert dit extra schaarste op in het aanbod van het edelmetaal zelf. Dit betekent dus hogere platinaprijzen, die bijvoorbeeld met de ETFS Physical Platinum tracker (PHPT) gevolgd kunnen worden.

Ten slotte noteert de platinaprijs op dit moment zo’n 25% onder de all-in productiekosten. Het kost dus meer geld om het edelmetaal boven de grond te halen dan dat het oplevert. Dit kan op korte termijn gebeuren, maar biedt op de langere termijn een bodem voor de platinaprijs. De mijnbouwbedrijven zullen dan immers niet investeren in nieuwe mijnen, of bestaande mijnen sluiten. Ons research team begint ook positiever te worden over de economische ontwikkelingen in Europa. Dat betekent dat de vraag vanuit de Europese auto-industrie ook weer kan aantrekken en een positief effect heeft op de koers van platina.
 

Auteur heeft op het moment van schrijven geen positie in genoemde effecten.


Philippe Roset was ten tijde van het schrijven van deze column werkzaam voor ETF Securities: www.etfsecurities.com

 

Important Information

This communication has been issued and approved for the purpose of section 21 of the Financial Services and Markets Act 2000 by ETF Securities (UK) Limited (“ETFS UK”) which is authorised and regulated by the United Kingdom Financial Conduct Authority (“FCA”). 

Investments may go up or down in value and you may lose some or the entire amount invested.  Past performance is not necessarily a guide to future performance. You should consult an independent investment adviser prior to making any investment in order to determine its suitability to your circumstances.

The information contained in this communication is for your general information only and is neither an offer for sale nor a solicitation of an offer to buy securities. This communication should not be used as the basis for any investment decision. Historical performance is not an indication of future performance and any investments may go down in value.

This communication may contain independent market commentary prepared by ETFS UK based on publicly available information. Although ETFS UK endeavours to ensure the accuracy of the content in this communication, ETFS UK does not warrant or guarantee its accuracy or correctness. Any third party data providers used to source the information in this communication make no warranties or representation of any kind relating to such data. Where ETFS UK has expressed its own opinions related to product or market activity, these views may change. Neither ETFS UK, nor any affiliate, nor any of their respective, officers, directors, partners, or employees accepts any liability whatsoever for any direct or consequential loss arising from any use of this communication or its contents.

ETFS UK is required by the FCA to clarify that it is not acting for you in any way in relation to the investment or investment activity to which this communication relates. In particular, ETFS UK will not provide any investment services to you and or advise you on the merits of, or make any recommendation to you in relation to, the terms of any transaction.  No representative of ETFS UK is authorised to behave in any way which would lead you to believe otherwise. ETFS UK is not, therefore, responsible for providing you with the protections afforded to its clients and you should seek your own independent legal, investment and tax or other advice as you see fit.

This communication is not, and under no circumstances is to be construed as, an advertisement or any other step in furtherance of a public offering of shares or securities in the United States or any province or territory thereof. Neither this communication nor any copy hereof should be taken, transmitted or distributed (directly or indirectly) into the United States.


Ook interessant: