Goud en zilver zijn zonder twijfel edelmetalen. De DJ-UBS commodity index heeft ook enkel deze twee metalen opgenomen in haar edelmetalensector. Twee andere minder bekende edelmetalen zijn platinum en palladium. Sommige mensen zullen deze witte edelmetalen kennen van hun sieraden. Een belangrijkere toepassing is echter in de catalysators van auto’s.
In het algemeen kan gezegd worden dat palladium gebruikt wordt in catalysators van benzinemotoren en platinum voor catalysators van dieselmotoren. De vraagzijde van deze edelmetalen is dus afhankelijk van de economische situatie die bepaalt hoeveel nieuwe auto’s er geproduceerd worden.
We zien sinds enkele maanden een verbetering van de economische situatie in de VS en in China. Vooral in de VS zullen de uitgestelde ‘fiscal cliff’ en de verhoging van de ‘debt ceiling’ van groot belang zijn of dit herstel doorzet.
Om het herstel in deze twee regio's te koppelen aan platinum en palladium is het goed om te weten dat in de VS en China met name auto’s met benzinemotoren worden verkocht en dat in Europa met name auto's met dieselmotoren worden verkocht. Dat betekent dus dat indien de huidige trend doorzet, dat er meer vraag komt naar auto’s met benzinemotoren en dat er dus meer vraag komt naar palladium. Deze ontwikkeling wordt ook onderbouwd door de ‘China Association of Automobile Manufacturers’. Zij hebben gerapporteerd dat de autoverkopen in 2012 4.3% gestegen zijn, terwijl deze stijging 2011 nog 2.5% bedroeg. Hun inschatting voor 2013 is dat de autoverkopen met nog eens 7% zullen toenemen in 2013.
Daarnaast is natuurlijk ook het aanbod relevant. Dit komt uit de mijnbouw en daarnaast uit recycling. Vorig jaar zijn er stakingen en onrust geweest in de Zuid-Afrikaanse mijnen. Hierbij is vooral gelet op de invloed op het aanbod van platinum, aangezien bijna 80% van alle productie van platinum hiervandaan komt. Voor palladium komt ongeveer 40% van de jaarlijkse productie uit Zuid Afrika. Het aanbod is geografisch beter gespreid, maar de onrust heeft wel invloed gehad op de productie vorig jaar en daarmee ook op de huidige voorraden.
Rusland is de afgelopen jaren ook een belangrijke speler geweest aan de aanbodzijde, doordat zij hun strategische voorraden op de markt verkocht hebben. Vorig jaar is dit echter al aanzienlijk afgenomen en de verwachting is dat dit jaar 10% van het totale aanbod zal ontbreken omdat het aanbod uit Rusland wegvalt.
Concluderend vallen platinum en palladium inderdaad in de categorie edelmetalen, maar in de praktijk zijn zij sterk afhankelijk van de economische situatie in de verschillende regio's. Hiermee zijn het cyclische beleggingen, in tegenstelling tot bijvoorbeeld goud of agricultuur, die vaak worden ingezet om een portefeuille te diversifiëren.
Via Exchange Traded Commodities is het mogelijk om te beleggen in deze fysieke edelmetalen, waaronder palladium. Hierbij wordt de prijs van het fysieke edelmetaal gevolgd, minus de kosten (op jaarbasis 0.49%).
Auteur heeft op het moment van schrijven geen positie in genoemde effecten.
