Derivaten

Derivaten zijn afgeleide producten. Dat wil zeggen dat de waarde van een derivaat afhankelijk is van een ander product. Dit andere product noemt men de onderliggende waarde. Derivaten kunnen zowel risicomijdend, zie de uitleg van de afzonderlijke derivaten, als risicovol ingezet worden. Dat laatste komt vooral door de hefboom factor.

Hefboom factor

De hefboom factor, of kortweg hefboom, is een versterkende factor, kenmerkend voor derivaten. Zowel op het negatieve resultaat als het positieve. Koopt u bijvoorbeeld 5 call opties op aandelen XYZ Bank met een uitoefenprijs van € 8, een premie van € 0,40 en een looptijd van drie maanden, dan betaalt u daar € 200 voor. De koers van de onderliggende waarde is op dat moment € 7,80 en vertegenwoordigt derhalve een waarde van € 3.900.

Stel nu dat het aandeel in twee maanden 10% stijgt naar € 8,58. De optie is dan circa € 0,76 waard. Uw rendement op de optie is dan geen 10%, maar 90%! Dit is een positieve hefboom factor.

Helaas heeft de hefboom ook een negatieve kant. Stel dat het aandeel in drie maanden circa 2% stijgt naar € 7,96. Het is het einde van de looptijd van de call optie en de koers van het aandeel zit onder de uitoefenprijs. Uw optie loopt waardeloos af. U bent uw volledige investering van € 200 kwijt, 100% verlies! De hefboom factor bewijst hier duidelijk dat risico en rendement hand in hand gaan.